眼下从高处跌下来的尿素和低迷了许久的氯化钾有一个共同的特点：乐观者认为跌的风险不大，悲观者认为涨的机会不多。所以最近其价格忽而涨点忽而又跌点，只不过尿素的震荡比氯化钾更频繁一点罢了。在震荡中，所有人都在等待那个可以说服自己出手或者义无反顾跟随的机会。至于磷铵嘛，暂时基本上只可远观而不可亵玩啦。

笔者一直在说不要过度看空氯化钾，但显然目前也还没到完全放心去看好它的时候。氯化钾从7月初到9月初已跌了50-200元/吨，但行情走势并没有多大变化，总体仍是大涨和大跌趋向都不明显，小涨小落都正常但偏向于下行更多些。这几天边贸、港口个别氯化钾报价略有反弹，应只是回落过程中的小插曲而已。好转？暂时恐怕还谈不上。

秋季对钾肥的需求本就不多，哪怕是所谓的相对最低的价格对比之下，而大家口中再等等的秋季市场也是越等越难。如此的秋季表现，其后续的影响就是冬储很可能要延后：一来究其原因是农产品行情不理想，大环境也不太好，信心偏弱，积极性可想而知；二来复合肥与原料不是相爱就是相杀，眼下显然是要陷入相杀的恶性循环的节奏。

如果需求不够理想，想好，那只能寄托于供应减少了。但是这个可能吗？正常来讲不太可能，所以笔者才一直说没有重大的意外出现（足以真正影响到钾肥的生产和物流，或者大幅提高粮价的那种），氯化钾恐怕看不到大涨了。首先，大合同刚签，国际稳了很久也不见涨，这种局面下，不存在往其它地区多发、往咱们这里少发的担心；其次，冲突激烈了或许会有影响，但没那么激烈的时候，其存在反而会成为咱们钾肥供应的保险；第三，粮食安全继续，保供稳价就继续，想减少或许不太可能那么随心所欲；第四，下行的风险不大，上行的几率虽然极低，但是总还是有人愿意去赌，所以哪怕从市场角度也不见得会主动大减。

需求不旺、供应正常，供应从紧平衡到宽松只是时间的问题，这里的具体尺度，是十分缓慢地变化，还是整大劲了变过剩了，就决定了氯化钾下行的具体曲线。除非有重大意外出现。最近发生了什么供需方面实质性变化吗？没有。所以，偶尔的小反弹并不是真正的好转。

氯化钾和尿素的纠结还会继续。冬储，要么看到尿素和氯化钾有了明显的上升可能，要么等到磷铵也终于回归理性，然后处在低位的肥价一起寻找回暖的机会，否则就只能不断延后，又可能得磷复肥会议见了。